棕榈月报:需求恢复有待验证,短期供应仍较宽松
1.行情回顾:1月国内棕榈油市场偏弱震荡为主,1月国内现货24度棕榈油月度均价较前一月均价下跌1.08%;1月马来西亚棕榈油期货主力合约收盘价较前一月收盘价下跌8.36%。1月连盘棕榈油主力合约收盘价较前一月收盘价下跌5.49%。
2.供应方面:自去年9月以来,国内棕榈油大幅累库,短期供应较为充裕。
3.需求方面:1月国内棕榈油成交量较前一月有明显放量,主要因国内疫情政策的放开,餐饮食品行业需求有所恢复,叠加春节前的备货。
4.现货及基差:1月,国内疫情政策的放开以及春节备货,棕榈油需求端有所好转,基差低位小幅走强。
5.相关品分析:预计未来一段时间豆油基差还将保持坚挺;菜油供应将逐步宽松,当前菜油或随相关油脂保持震荡运行,且弱于相关品种;1月豆棕价差大幅上涨,棕榈油相较于豆油弱势。
6.行情展望:总体来看,虽然对需求转好的预期市场普遍持乐观态度,但需求的恢复需要时间去验证,国内当前宽松的供应短期内仍将压制棕榈油上方空间。整体来看,棕榈油近弱远强,短期或宽幅震荡为主。